Manuela Hirsch Wettbewerbsorientierte Managerentlohnung im F&E-Kontext GABLER EDITION WISSENSCHAFT Management, Organisation und ökonomische Analyse, Band 9 Herausgegeben von Professor Dr. Peter-J. Jost WHU – Otto Beisheim School of Management, Vallendar In den vergangenen zwei Jahrzehnten hat sich ein neuer mikroökono- mischer Ansatz entwickelt, der nicht wie die traditionelle neoklassi- sche Analyse auf den Marktbereich beschränkt ist, sondern der grund- sätzlich für die Analyse sozialer Interaktionssituationen geeignet ist. Informationsökonomie, Spieltheorie, experimentelle Studien, Neue Institutionenökonomie und Ökonomische Psychologie sind wichtige Bausteine dieses ökonomischen Ansatzes. Ziel der Schriftenreihe ist die Anwendung und Weiterentwicklung die- ses Ansatzes auf betriebswirtschaftliche Fragestellungen. Gegenstand der Untersuchungen sind die unterschiedlichsten unternehmensinter- nen Probleme aus den Bereichen Finanzierung, Organisation und Stra- tegisches Management. Die Reihe soll so zu einer mikroökonomischen Fundierung des Faches beitragen. Manuela Hirsch Wettbewerbsorientierte Managerentlohnung im F&E-Kontext Eine ökonomische Analyse ausgewählter Performancemaße Mit einem Geleitwort von Univ.-Prof. Mag. Dr. Christian Riegler Deutscher Universitäts-Verlag Bibliografische Information Der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über <http://dnb.d-nb.de> abrufbar. Dissertation Wirtschaftsuniversität Wien, 2006 1. Auflage Dezember 2007 Alle Rechte vorbehalten © Deutscher Universitäts-Verlag | GWVFachverlage GmbH, Wiesbaden 2007 Lektorat: Frauke Schindler /Stefanie Loyal Der Deutsche Universitäts-Verlag ist ein Unternehmen von Springer Science+Business Media. www.duv.de Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulässig und strafbar. Das gilt insbe- sondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. indiesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Umschlaggestaltung: Regine Zimmer, Dipl.-Designerin, Frankfurt/Main Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Printed in Germany ISBN 978-3-8350-0977-6 Geleitwort Die Messung des Zielbeitrags der Aktivitäten eines Unternehmens nimmt in der be- triebswirtschaftlichen Literatur und Praxis des vergangenen Jahrzehnts eine herausra- gende Stellung ein. Anwendungsfelder und instrumentelle Ausgestaltung der Perfor- mancemessung werden für das Unternehmen insgesamt bzw. für einzelne betriebliche Funktionalbereiche ausführlich diskutiert. Dies gilt in den vergangenen Jahren ver- stärkt auch für die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten (F&E) in Unternehmen. Die Messung des Zielbeitrags von F&E bzw. die bestmögliche Ausrichtung der F&E an den Unternehmenszielen steht im Mittelpunkt zahlreicher Forschungsarbeiten. Da- bei übernimmt die F&E-Performancemessung unterschiedliche Aufgaben wie z.B. die Verbesserung der Grundlagen für die Zuteilung von Ressourcen zu einzelnen F&E- Projekten, die Überwachung des Erfolgs laufender Projekte oder die Erhöhung der Motivation von F&E-Mitarbeitern. Frau Hirsch greift nun in ihrer Arbeit eine in diesem Kontext bisher wenig beachtete Fragestellung auf und widmet sich der Analyse von Wettbewerbswirkungen eines F&E-Performancemess- bzw. eines darauf aufbauenden Anreizsystems. Denn die Ausgestaltung eines Anreizsystems erfordert auch die Analyse der Wirkungen von F&E-Aktivitäten eines betrachteten Unternehmens auf seine Mitbewerber: Spillover- Effekte können dabei auf die Vorteilhaftigkeit von F&E-Aktivitäten wirken und stra- tegische Interaktionen am Absatzmarkt beeinflussen die Preis- bzw. Produktionspoli- tik. Diese Überlegungen werden von Frau Hirsch in einem strategischen Delegations- modell formalisiert und einer Analyse zugeführt. Weiters stellt das Modell die wichti- ge Verbindung zur Unternehmensrechnung her, die häufig als Informationslieferant für die Ermittlung der Messgrößen der Performancemessung dient. Häufig verwendete Performancemaße wie Gewinn, Residualgewinn oder erzielte Kosteneinsparungen werden in den Modellkontext eingeführt und in ihrer Vorteilhaftigkeit verglichen. Der Arbeit gelingt es nun, die Komplexität der zu berücksichtigenden Zusammenhänge zu verdeutlichen und in der Analyse einen Weg zu deren Durchdringung aufzuzeigen. Als Ergebnis können kontextspezifische Einflussgrößen auf die Vorteilhaftigkeit der Ver- wendung einzelner Performancemaße festgemacht werden. Die Arbeit verbindet verschiedene Forschungsfelder wie F&E, Unternehmensrech- nung, Anreizsysteme und Marktwettbewerb, durch die übergreifende Analyse werden wichtige integrative Erkenntnisse gewonnen. Diese können als Ausgangspunkt für weitere Forschungsarbeiten dienen, liefern aber auch Praktikern wichtige Orientie- rungshilfen über Einflussgrößen der Vorteilhaftigkeit von F&E bezogenen Anreizsys- temen. Ich wünsche dem Buch eine entsprechend umfassende Leserschaft. Christian Riegler V Vorwort Die dieser Arbeit zugrunde liegende Dissertationsschrift entstand während meiner Tä- tigkeit als Wissenschaftliche Mitarbeiterin an der Abteilung für Integrierte Unterneh- mensrechnung der Wirtschaftsuniversität Wien und wurde im Oktober 2006 appro- biert. Für die vorliegende Publikation wurde die Dissertation in Kapitel 4 ergänzt bzw. in den Kapiteln 6 und 7 in der Darstellung der Ergebnisse gekürzt. Herrn Univ.Prof. Dr. Christian Riegler möchte ich an dieser Stelle für die engagierte und motivierende Betreuung bei der Erstellung der Dissertation danken. Durch die Bereitschaft zur Diskussion aber auch durch wertvolle Anregungen und Hinweise hat er sehr zum Gelingen der Arbeit beigetragen. Mein Dank gilt auch Herrn Ao.Univ. Prof. Dr. Michael Kopel, welcher sich als zweiter Beurteiler zur Verfügung gestellt hat. Durch Gespräche und Diskussionen haben beide Beurteiler mein Interesse für die weitere Bearbeitung wissenschaftlicher Fragestellungen geweckt. Darüber hinaus möchte ich mich bei Herrn Univ.Prof. Dr. Peter-J. Jost für die freund- liche Aufnahme meiner Dissertation in die von ihm herausgegebene Reihe sowie bei Frau Stefanie Loyal für die Übernahme des Lektorats und die Unterstützung bei der Manuskripterstellung bedanken. Weiters gebührt auch den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Abteilung für Integ- rierte Unternehmensrechnung Dank für ihre fachliche, aber vor allem auch moralische Unterstützung während der Erstellung der Dissertationsschrift. Nicht zuletzt danke ich allen meinen Eltern, meiner Schwester und auch meiner Großmutter für ihre liebevolle Unterstützung während meiner Studienzeit und darüber hinaus. Manuela Hirsch VII Inhaltsverzeichnis Geleitwort..................................................................................................................................V Vorwort...................................................................................................................................VII Inhaltsverzeichnis.....................................................................................................................IX Abbildungsverzeichnis..........................................................................................................XIII Tabellenverzeichnis................................................................................................................XV Abkürzungs- und Symbolverzeichnis..................................................................................XVII 1 Einleitung...........................................................................................................................1 1.1 Motivation und Zielsetzung.......................................................................................1 1.2 Aufbau der Arbeit.......................................................................................................3 2 Performancemessung in F&E.............................................................................................5 2.1 Der F&E-Prozess........................................................................................................6 2.2 Besonderheiten von F&E-Investitionen.....................................................................9 2.3 Begriffsdefinitionen.................................................................................................12 2.4 Entwicklung der Performancemessung in F&E.......................................................13 2.5 Gestaltung von Performancemesssystemen in F&E................................................16 2.5.1 Zweck der Performancemessung.....................................................................17 2.5.2 Allgemeine Aufgaben von Performancemesssystemen...................................19 2.5.3 Aufgaben von Performancemesssystemen im F&E-Kontext...........................20 2.5.4 Ebenen der Performancemessung....................................................................22 2.5.5 Gegenstand der Performancemessung.............................................................28 2.6 Ansatzpunkte zur Messung und Beurteilung der F&E-Performance.......................29 2.6.1 Ebene Input......................................................................................................30 2.6.2 Ebene Aktivitäten.............................................................................................30 2.6.3 Ebene Output....................................................................................................30 2.6.4 Ebene Leistungsverwertung.............................................................................31 2.6.5 Ebene Outcome................................................................................................31 2.7 Zusammenfassende Betrachtung..............................................................................33 2.7.1 Gründe, die gegen eine F&E-Performancemessung sprechen.........................33 2.7.2 Gründe, die für eine F&E-Performancemessung sprechen..............................35 2.7.3 Implikationen für Gestaltungsempfehlungen...................................................36 3 Performanceorientierte Anreizsysteme in F&E...............................................................39 3.1 Rahmenbedingungen der Gestaltung von Anreizsystemen......................................39 IX 3.2 Basiselemente von Anreiz- und Belohnungssystemen.............................................42 3.2.1 Anreiz- und Belohnungsarten...........................................................................42 3.2.2 Bemessungsgrundlagen....................................................................................45 3.2.3 Entlohnungsfunktion........................................................................................49 3.3 Aufgaben von performanceorientierten Entlohnungssystemen...............................51 3.4 Verhaltenswissenschaftliche und ökonomische Analysezugänge............................53 3.4.1 Verhaltensbeeinflussungseffekt im F&E-Kontext...........................................54 3.4.2 Wettbewerbseffekt im F&E-Kontext...............................................................54 4 Verhaltensbeeinflussungseffekt im F&E-Kontext in der ökonomischen Analyse...........56 4.1 Das Standard-Prinzipal-Agenten-Modell.................................................................56 4.2 Agency costs and innovation....................................................................................58 4.2.1 Forschungsfragen.............................................................................................58 4.2.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................59 4.2.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................60 4.3 Opening the black box of innovation.......................................................................65 4.3.1 Forschungsfragen.............................................................................................65 4.3.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................65 4.3.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................67 4.4 Corporate Conservatism and Relative Compensation..............................................68 4.4.1 Forschungsfragen.............................................................................................68 4.4.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................69 4.4.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................70 4.5 Managerial Incentives and Product Market Competition........................................72 4.5.1 Forschungsfragen.............................................................................................72 4.5.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................72 4.5.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................72 4.6 On information sharing and incentives in R&D.......................................................74 4.6.1 Forschungsfragen.............................................................................................74 4.6.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................74 4.6.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................76 4.7 Gestaltung von Anreizsystemen zur Steuerung von Innovationsprozessen.............77 4.7.1 Forschungsfragen.............................................................................................77 4.7.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................78 4.7.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................80 4.8 Optimale Zeitallokation auf Routineaufgaben und Erfindungen.............................82 X 4.8.1 Forschungsfragen.............................................................................................82 4.8.2 Modellaufbau und Handlungssequenz.............................................................83 4.8.3 Analyse und Ergebnisse...................................................................................84 4.9 Zusammenfassung....................................................................................................85 5 Wettbewerbseffekt im F&E-Kontext in der ökonomischen Analyse - Grundmodell......88 5.1 Preiswettbewerb - Grundmodell...............................................................................88 5.2 Forschung und Entwicklung im Preiswettbewerb....................................................94 5.2.1 Stufe 2 - Absatzpreisentscheidung...................................................................97 5.2.2 Stufe 1 - F&E-Investitionsentscheidung..........................................................98 5.2.3 Interpreation der Ergebnisse...........................................................................100 5.3 Zusammenfassung..................................................................................................101 6 Wettbewerbseffekt im F&E-Kontext in der ökonomischen Analyse - Strategische Delegation......................................................................................................................103 6.1 Literaturüberblick...................................................................................................103 6.2 Modelldesign und Annahmen................................................................................111 6.3 Teilspiel NN...........................................................................................................117 6.4 Gewinn und Umsatz...............................................................................................118 6.4.1 Teilspiel DD...................................................................................................118 6.4.2 Teilspiele DN.................................................................................................124 6.4.3 Teilspiel ND...................................................................................................128 6.4.4 Stufe 1 - Lösung des Gesamtspiels................................................................129 (cid:25)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:24)(cid:3) (cid:61)(cid:88)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:137)(cid:3)(cid:196)(cid:42)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:56)(cid:80)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:93)(cid:179)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:3) 6.5 Gewinn und Absatzmenge.....................................................................................144 6.5.1 Teilspiel DD...................................................................................................145 6.5.2 Teilspiel DN...................................................................................................149 6.5.3 Teilspiel ND...................................................................................................153 6.5.4 Stufe 1 - Lösung des Gesamtspiels................................................................153 (cid:25)(cid:17)(cid:24)(cid:17)(cid:24)(cid:3) (cid:61)(cid:88)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:137)(cid:3)(cid:196)(cid:42)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:93)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:179)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:25)(cid:22)(cid:3) 6.6 Gewinn und Kostenreduktion.................................................................................164 6.6.1 Teilspiel DD...................................................................................................165 6.6.2 Teilspiel DN...................................................................................................169 6.6.3 Teilspiel ND...................................................................................................172 6.6.4 Stufe 1 - Lösung des Gesamtspiels................................................................173 (cid:25)(cid:17)(cid:25)(cid:17)(cid:24)(cid:3) (cid:61)(cid:88)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:137)(cid:3)(cid:196)(cid:42)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:78)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:179)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:27)(cid:22)(cid:3) 6.7 Residualgewinn......................................................................................................184 XI 6.7.1 Teilspiel DD...................................................................................................185 6.7.2 Teilspiel DN...................................................................................................189 6.7.3 Teilspiel ND...................................................................................................193 6.7.4 Stufe 1 - Lösung des Gesamtspiels................................................................194 (cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:17)(cid:24)(cid:3) (cid:61)(cid:88)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:137)(cid:3)(cid:196)(cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:74)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:179)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:23)(cid:3) (cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:3) (cid:57)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:76)(cid:79)(cid:75)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:76)(cid:74)(cid:78)(cid:72)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:25)(cid:3) (cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:3) (cid:49)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:25)(cid:3) (cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:3) (cid:48)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:26)(cid:3) (cid:25)(cid:17)(cid:27)(cid:17)(cid:22)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:26)(cid:3) (cid:25)(cid:17)(cid:28)(cid:3) (cid:61)(cid:88)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:26)(cid:3) (cid:26)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:86)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:78)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:41)(cid:9)(cid:40)(cid:16)(cid:46)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:124)(cid:78)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:41)(cid:9)(cid:40)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:83)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:16)(cid:40)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:78)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:28)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:20)(cid:3) (cid:48)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:28)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:21)(cid:3) (cid:41)(cid:9)(cid:40)(cid:16)(cid:42)(cid:85)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:54)(cid:83)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:16)(cid:40)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:78)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:75)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:22)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:22)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:41)(cid:9)(cid:40)(cid:16)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:93)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:23)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:3) (cid:42)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:93)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:23)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:21)(cid:3) (cid:42)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:78)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:23)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:22)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:74)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:23)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:23)(cid:3) (cid:42)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:79)(cid:72)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:24)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:20)(cid:3) (cid:49)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:25)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:3) (cid:48)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:24)(cid:3) (cid:26)(cid:17)(cid:24)(cid:3) (cid:61)(cid:88)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:19)(cid:3) (cid:27)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:129)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)...232 (cid:27)(cid:17)(cid:20)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:93)(cid:86)(cid:92)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:129)(cid:85)(cid:3)(cid:41)(cid:9)(cid:40)(cid:16)(cid:48)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:72)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:3) (cid:27)(cid:17)(cid:21)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:93)(cid:86)(cid:92)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:129)(cid:85)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:41)(cid:9)(cid:40)(cid:16)(cid:57)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:3) (cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:93)(cid:72)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:28)(cid:3) XII